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事件：
根據(jù)TechInsights 最新統(tǒng)計，2023 年6.18 活動期間，智能手機銷量為1340 萬部，同比下降7%。其中，蘋果、小米和榮耀出貨量仍排前三，蘋果手機市場份額高達42%，OPPO（一加）和vivo（iQOO）出貨量穩(wěn)步增長。
點評：
全球智能手機市場預測2023 年將同比下降2.8%。智能手機行業(yè)進入存量競爭階段，整體出貨量逐年下滑，2022 年中國智能手機市場持續(xù)低迷，全年出貨量約為2.86 億部，同比下降13.2%，創(chuàng)有史以來最大降幅。據(jù)TechInsights 預測，2023 年受宏觀經(jīng)濟逆風和地緣政治局勢持續(xù)緊張影響，全球智能手機出貨量將繼續(xù)處于收縮階段，總出貨量約為11.6 億部，比2022 年同比下降2.8%。其中中歐和東歐地區(qū)出貨量約為5920 萬部，北美地區(qū)出貨量約為1.251 億部，非洲中東地區(qū)出貨量約為1.35 億部。
6.18 期間中國智能手機市場平穩(wěn)，蘋果仍居領(lǐng)先地位。據(jù)TechInsights 數(shù)據(jù)，6.18 網(wǎng)購節(jié)線上智能手機銷量自2021年后便一路下滑，2022 年銷量為1400 萬部，同比下降25%，2023 年總銷量為1340 萬部，同比下降7%。今年大促活動按照品牌來看，蘋果出貨量為562.8 萬部，市場份額為42%，穩(wěn)居榜單第一；小米出貨量為375.2 萬部，市場份額為28%；榮耀出貨量為1200.6 萬部，市場份額為9%；其余手機廠商占據(jù)21%的市場份額。營收方面，蘋果手機占比為67%；小米手機占比為15%；vivo 手機占比為5%；其余廠商手機營收占比為13%。
國內(nèi)低端市場需求韌性較強。據(jù)京東數(shù)據(jù)顯示，6.18 單品手機累計銷量排行榜中，前三名分別是iPhone 14 Pro、iPhone 14 Pro Max 和Redmi 10A，蘋果依靠14 高端系列保證了銷量和營收，安卓系則更多是靠中低端市場的高性價比與之對抗。據(jù)Counterpoint 數(shù)據(jù)，中國智能手機整體市場于2023Q1 同比下降5%，而入門級細分市場（批發(fā)價低于150 美元）于本季度同比逆勢大漲22%，中國OEM 廠商在此細分市場韌性較強。
投資建議：
蘋果手機需求穩(wěn)健，關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績表現(xiàn)良好的標的；安卓手機中低需求韌性更強，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈二季度有明顯業(yè)績修復的標的。
風險提示
需求復蘇不及預期、行業(yè)競爭加劇風險。
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