原油：美國原油庫存意外大增油價(jià)震蕩回調(diào)
周四國內(nèi)原油價(jià)格出現(xiàn)震蕩回調(diào)。國際能源署報(bào)告認(rèn)為隨著替代性能源增加，全球石油需求在近幾年將達(dá)到高峰；經(jīng)調(diào)整過的美國原油庫存意外大幅增加，市場對需求擔(dān)憂再起，隨后美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)今年將進(jìn)一步加息，國際油價(jià)下跌。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止2023年6月9日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國原油庫存總量8.18811億桶，比前一周增長603.7萬桶；美國商業(yè)原油庫存量4.67124億桶，比前一周增長791.9萬桶；美國汽油庫存總量2.20923億桶，比前一周增長210.8萬桶；餾分油庫存量為1.13854億桶，比前一周增長212.3萬桶。技術(shù)面，國內(nèi)INE油價(jià)短期維持480-540元/桶區(qū)間震蕩。操作建議：震蕩思路操作。
美國原油日圖
(資料圖片僅供參考)
螺紋鋼：地產(chǎn)開工仍弱竣工繼續(xù)好轉(zhuǎn)
周四期螺繼續(xù)上漲。宏觀面市場期待降息和更多政策利好，但目前尚未落地。鋼材供需來看，近期市場降庫較快，庫存處于低位，本日Mysteel供需數(shù)據(jù)出爐，螺紋鋼產(chǎn)量269萬噸，總庫存748萬噸，下降26萬噸，表觀需求293萬噸，環(huán)比回落11萬噸。國家統(tǒng)計(jì)局地產(chǎn)新開工1-5月回落22.6%，低于預(yù)期，但竣工同比回升19.6%。建議投資者觀望為主。
鐵合金：震蕩企穩(wěn)期待走好
錳硅：周四錳硅期貨探底回升。云南豐水期電費(fèi)落地，電費(fèi)有所下降。錳硅產(chǎn)量企穩(wěn)，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國60.65%，較上周增1.22%；日均產(chǎn)量31504噸，增377噸。錳硅產(chǎn)量增加對錳硅價(jià)格形成壓力，但錳礦供需走好，建議觀望為主。
硅鐵：周四硅鐵期貨略有回升。硅鐵持續(xù)減產(chǎn)。伴隨電價(jià)回落，硅鐵產(chǎn)量低位略有企穩(wěn)回升。Mysteel統(tǒng)計(jì)全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國33.04%，較上期增1.38%；日均產(chǎn)量13546噸，較上期增460噸。總體硅鐵減產(chǎn)匹配需求，建議觀望為主。
鐵礦石：降息落地延續(xù)震蕩
周四鐵礦石延續(xù)高位震蕩，整體延續(xù)強(qiáng)勢，消息方面，5月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)出臺(tái)，新開工面積、施工面積等延續(xù)弱勢，同時(shí)政策面降息落地，顯示高層呵護(hù)經(jīng)濟(jì)的意愿，市場情緒較為樂觀。供需端看，黑色終端需求延續(xù)弱勢，建材高頻成交難有起色，鋼材價(jià)格弱勢，短期鐵水產(chǎn)量仍維持高位，鐵礦持續(xù)去庫。盤面延續(xù)上行，但壓力逐漸增大，操作上建議擇機(jī)逢高做空為主。
玻璃：市場心態(tài)樂觀盤面小幅回落
周四玻璃盤面震蕩，在連續(xù)拉升后小幅回落。央行降息，玻璃市場心態(tài)樂觀，地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示竣工端仍然延續(xù)強(qiáng)勢。供應(yīng)端看，產(chǎn)量小幅上行增速仍較慢，廠內(nèi)庫存上周小幅回落，顯示隨著價(jià)格企穩(wěn)，投機(jī)需求有所回歸。盤面延續(xù)強(qiáng)勢，不過仍需謹(jǐn)慎，操作上建議區(qū)間操作。
橡膠：膠價(jià)或維持震蕩反彈關(guān)注下方支撐情況
周四滬膠小幅震蕩反彈?，F(xiàn)貨方面，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上海市場天然橡膠價(jià)格重心整體小跌，下游買盤氣氛表現(xiàn)欠佳，主流成交寡淡，主流參考價(jià)格如下所示：21年全乳價(jià)格為11800元/噸，越南3L/混合膠價(jià)格為11400元/噸，實(shí)單具體商談。供應(yīng)端來看，隨著降雨增多，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)新膠將逐步放量，近期越南高溫天氣引起關(guān)注，但據(jù)了解目前越南方面南部主產(chǎn)區(qū)并未受到明顯影響；需求端，近期個(gè)別輪胎廠家由于鍋爐檢修，設(shè)備暫停，對整體開工有所拉低。目前其他廠家生產(chǎn)正常，整體開工高位。據(jù)了解，目前廠家在半年任務(wù)和促銷政策刺激下，出貨有所好轉(zhuǎn)。宏觀面，利好刺激政策在逐步釋放。技術(shù)面，膠價(jià)短期或維持震蕩反彈，關(guān)注下方支撐情況。操作建議：震蕩偏多思路操作。
甲醇：現(xiàn)貨壓力暫緩甲醇震蕩整理
周四甲醇主力合約2309較前一交易日漲幅0.8%，減倉8萬手，持倉183萬手?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示：太倉甲醇市場現(xiàn)貨參考價(jià)格在2040-2060元/噸，太倉甲醇市場穩(wěn)中整理。河南市場主流價(jià)格在1850-1870元/噸，較昨日漲5元/噸，洛陽地區(qū)挺價(jià)惜售，商談重心窄幅上推。近日沿海可流通貨源偏緊，現(xiàn)貨壓力暫緩?；久孀兓淮?，短期有部分補(bǔ)空需求，帶動(dòng)一定程度心態(tài)修復(fù)。操作建議：震蕩思路操作。
PTA：盤面延續(xù)震蕩走高
周四TA2309收漲1.26%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，本周及下周貨報(bào)盤參考期貨2309升水125元/噸自提，遞盤參考期貨2309升水105-110元/噸自提，參考商談5710-5750元/噸自提，買賣氣氛一般。聚酯開工高位持穩(wěn)，PTA工廠降負(fù)檢修，市場供需邊際改善，且PX因裝置意外走強(qiáng)，成本端支撐回暖，疊加宏觀預(yù)期提振，PTA盤面延續(xù)震蕩走高，關(guān)注PX及檢修情況，建議逢低短多不追高。
聚烯烴：需求約束市場震蕩整理
周四塑料2309收漲0.06%?，F(xiàn)貨偏穩(wěn)整理，下游接貨意向不高，隨用隨采為主，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，華北報(bào)價(jià)7770-7950元/噸，華東報(bào)價(jià)7870-8200元/噸，華南報(bào)價(jià)7850-8200元/噸。
周四PP2309收漲0.06%?，F(xiàn)貨穩(wěn)中窄幅回落，貿(mào)易商讓利出貨，下游謹(jǐn)慎觀望，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，拉絲華北報(bào)價(jià)6780-6980元/噸，華東報(bào)價(jià)6970-7130元/噸，華南報(bào)價(jià)7000-7140元/噸。
檢修緩解現(xiàn)實(shí)供應(yīng)壓力，下游需求變化不大，工廠剛需采購為主，基本面暫無明顯矛盾。鑒于絕對價(jià)格較低，且有政策預(yù)期提振，短期或延續(xù)偏暖震蕩，關(guān)注油價(jià)及宏觀政策，建議震蕩思路，進(jìn)出口變化制約短期L/P價(jià)差擴(kuò)大。
純堿：現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定盤面震蕩運(yùn)行
周四純堿主力09合約報(bào)收1682，下跌0.77%。
現(xiàn)貨方面，今日華北地區(qū)重堿報(bào)價(jià)為2100元/噸，較前一工作日持平?；久嫔?，供給端，目前純堿廠商仍有可觀利潤，近期減量檢修產(chǎn)家不多，純堿市場貨源供給量充足。純堿廠商輕堿訂單充足，部分廠家適當(dāng)調(diào)整輕重堿生產(chǎn)比例；需求端，重堿方面，天然堿產(chǎn)能釋放在即，下游拿貨仍然較為謹(jǐn)慎，多數(shù)廠商仍以剛需補(bǔ)庫為主；輕堿方面，下游行業(yè)盈利能力增強(qiáng)，開工率提升，輕堿需求有所好轉(zhuǎn)。目前純堿廠商在手訂單充足，庫存較低，漲價(jià)意愿較強(qiáng)，短期純堿現(xiàn)貨市場或穩(wěn)中略漲。
展望后市，大規(guī)模產(chǎn)能投放背景下純堿仍應(yīng)以偏空思路看待。目前氨堿法廠商完全生產(chǎn)成本為1700元/噸，09合約上方壓力明顯，同時(shí)目前07和09合約價(jià)差超過200元/噸，制約盤面進(jìn)一步大幅下跌，短期純堿盤面預(yù)計(jì)將在多空資金的博弈下寬幅震蕩運(yùn)行。需關(guān)注堿廠實(shí)際夏季檢修情況及遠(yuǎn)興能源產(chǎn)能投放進(jìn)度。操作建議：觀望
玉米:現(xiàn)貨穩(wěn)定期貨上漲
周四玉米期貨主力C2309暫報(bào)2645元，較上日結(jié)算價(jià)漲1.3%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，北方玉米集港價(jià)格2650-2750元/噸，較昨日基本持平，廣東蛇口新糧散船2770-2790元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2830-2840元/噸，東北部分酒精加工企業(yè)開始收購華北芽麥，定價(jià)2400-2450元/噸之間，黑龍江深加工新玉米主流收購2510-2610元/噸，吉林深加工玉米主流收購2520-2660元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購2620-2760元/噸，遼寧玉米主流收購2550-2700元/噸。當(dāng)前流通糧源減少，中間環(huán)節(jié)顯性庫存偏低，令部分貿(mào)易商挺價(jià)惜售，壓縮供應(yīng)量，下游方面，深加工及養(yǎng)殖利潤仍然欠佳，原料庫存連續(xù)消耗后有一定剛需補(bǔ)庫動(dòng)力，但隨著小麥?zhǔn)崭钔七M(jìn)，芽麥在飼料甚至深加工領(lǐng)域開始沖擊玉米的份額，玉米的備貨需求釋放空間有限。操作上，輕倉做空。
生豬:現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲期貨震蕩
周四生豬期貨反彈，主力LH2309上漲約1%，暫報(bào)16490元?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)14.3元/公斤-14.8元/公斤，較昨日小漲0.1元/公斤；山東報(bào)價(jià)14.5元/公斤-15.1元/公斤，較昨日小漲0.2元/公斤。國內(nèi)生豬現(xiàn)貨價(jià)格在年后長時(shí)間低位運(yùn)行，14元一線或逐步確立市場心理底線，但供需改善有限，生豬或維持窄幅波動(dòng)的態(tài)勢。從期貨來看，目前盤面各合約隱含行業(yè)利潤偏低，對未來豬價(jià)估值不高，考慮在現(xiàn)貨已經(jīng)持續(xù)虧損近6個(gè)月，盤面大幅下行的空間或有限。操作上，觀望。激進(jìn)者關(guān)注逢低布多機(jī)會(huì)。
豆類：看漲情緒激增連粕增倉高漲
周四連粕市場強(qiáng)勢走高，整數(shù)關(guān)口紛紛突破，主力合約上試3600一線。國際方面，CBOT大豆電子盤震蕩收漲，尤其是午后漲幅擴(kuò)大，主產(chǎn)區(qū)旱情仍是美豆走高的支撐所在，從天氣預(yù)報(bào)來看，周四、周五產(chǎn)區(qū)或出現(xiàn)零星陣雨，這可能對實(shí)際的旱情緩解有限，農(nóng)戶仍在等待實(shí)際降雨的有效性。國內(nèi)方面，根據(jù)匯易網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨走高，部分品牌較昨日漲幅20-50元/噸。連粕走勢明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨，美豆的天氣溢價(jià)，人民幣仍在下滑，這使得進(jìn)口成本繼續(xù)攀升。在美豆反彈勢頭下，市場對于遠(yuǎn)期天氣的擔(dān)憂加劇，買盤涌入連粕市場，M2307合約領(lǐng)漲連粕各合約，市場看漲氛圍濃重，當(dāng)前市場陷入天氣炒作模式中，短線操作，快進(jìn)快出。
油脂：油脂反彈延續(xù)國際油脂領(lǐng)漲依舊
周四油脂期貨延續(xù)漲勢，短空平倉與短多入場共同拉動(dòng)價(jià)格。匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示，三大植物油現(xiàn)貨紛紛下滑，幅度在30-50元/噸不等。
馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周四追隨豆油價(jià)格連續(xù)第三日上漲，但庫存增加及需求疲弱限制漲幅。當(dāng)前國際油脂的上漲似乎依然是生柴政策、黑海局勢等方面。僅僅從油脂供求方面，依然短期仍有壓力。國內(nèi)方面，內(nèi)盤油脂跟隨國際油脂震蕩走高，尤其是近期人民幣回落讓成本驅(qū)動(dòng)加快。本輪反彈菜油表現(xiàn)堅(jiān)挺，這與后期菜籽進(jìn)口大幅回落，國際市場澳洲菜籽面臨減產(chǎn)等不利因素有關(guān)，短期油脂反彈仍在，等待相關(guān)事件的落地。短線偏多操作。
蘋果：寬幅震蕩未見明顯驅(qū)動(dòng)
周四，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2310寬幅震蕩，較上一交易日漲0.2%左右，減倉0.2萬手，持倉15萬手。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至2023年6月15日，全國冷庫目前存儲(chǔ)量約為208.50萬噸，周度出貨量22.24萬噸，環(huán)比下滑，高于去年同期。冷庫惜售情緒再起，優(yōu)質(zhì)好貨報(bào)價(jià)偏高。端午節(jié)日即將來臨，關(guān)注節(jié)日消費(fèi)情況以及新季最終的套袋結(jié)果兌現(xiàn)。操作建議震蕩思路對待。
花生：尾盤上漲明顯關(guān)注端午花生消費(fèi)情況
周四，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2311低位開盤，尾盤震蕩上行，較上一交易日漲0.4%左右，減倉0.1萬手，持倉12萬手。產(chǎn)區(qū)成交不多，今年花生消費(fèi)頗為低迷，預(yù)計(jì)端午節(jié)日提振效應(yīng)有限。舊米交易進(jìn)入尾聲，部分油廠已經(jīng)停收，下游批發(fā)市場采購不多。關(guān)注麥茬花生種植情況，操作建議震蕩偏空思路對待。
工業(yè)硅：供過于求，硅價(jià)繼續(xù)下跌
周四工業(yè)硅主力合約較前一交易日下行1.55%，收盤于12370元/噸。今日現(xiàn)貨市場方面，西北大廠價(jià)格較低，華東、西南等多地中小硅廠抵觸情緒較重，供應(yīng)市場出現(xiàn)僵持局面。供給端，新疆大廠開爐穩(wěn)定供應(yīng)充足，中小企業(yè)因虧損減產(chǎn)較多。四川地區(qū)電價(jià)下調(diào)后，除涼山地區(qū)外多數(shù)開爐復(fù)產(chǎn)；云南地區(qū)目前復(fù)工廠家不多，整體增產(chǎn)速度較慢。在西南地區(qū)進(jìn)入豐水期后，國內(nèi)工業(yè)硅整體產(chǎn)量呈上行趨勢。需求端，多晶硅價(jià)格快速下行，供過于求局面加劇，行業(yè)持續(xù)累庫，硅料企業(yè)壓力大增，后期或繼續(xù)對上游磨粉企業(yè)壓價(jià)。有機(jī)硅終端需求低迷，單體企業(yè)仍處于深度虧損狀態(tài)，持續(xù)減產(chǎn)降負(fù)荷，但有機(jī)硅價(jià)格仍未見底，后期對工業(yè)硅需求或進(jìn)一步走弱。出口價(jià)格持續(xù)走低，需求偏弱。鋁合金終端需求汽車行業(yè)略有起色，但仍然面臨庫存過高的問題。整體來看工業(yè)硅下游需求仍然較差，且短期大幅改善的可能性較低。庫存持續(xù)累積，高庫存施壓盤面。短期來看，工業(yè)硅基本面仍然偏空，硅價(jià)偏弱震蕩。
銅鋁：宏觀短期利好銅鋁中期預(yù)計(jì)維持震蕩
周四，滬銅主力合約2307暫上漲0.01%，暫報(bào)67870元/噸，滬鋁主力合約2307暫上漲0.14%，暫報(bào)18445元/噸?，F(xiàn)貨方面，6月15日上海地區(qū)電解銅價(jià)格下跌45至68270元/噸，鋼聯(lián)A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格18520，跌60；華南18520，跌70；中原18420，跌10（單位：元/噸）。宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)6月如期停止加息，但對于后續(xù)加息進(jìn)程釋放鷹派信號(hào)；中國1-5月房地產(chǎn)開發(fā)投資45701億元，同比下降7.2%；商品房銷售額增長8.4%，其中住宅銷售額增長11.9%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金下降6.6%；中國5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.5%，預(yù)期4.1%，前值5.6%。銅方面，現(xiàn)貨市場的看跌心態(tài)持續(xù)，下游剛需采購為主；當(dāng)前國內(nèi)部分冶煉廠處于檢修期，預(yù)計(jì)6月電解銅產(chǎn)量較5月會(huì)有所下降；銅庫存偏低支撐價(jià)格。鋁方面，本周云南降水持續(xù)，根據(jù)SMM調(diào)研，云南省內(nèi)多家企業(yè)已做好復(fù)產(chǎn)前的準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)6月15日省內(nèi)會(huì)有明確電力負(fù)荷分配的通知下發(fā)企業(yè)，屆時(shí)鋁廠將根據(jù)電力負(fù)荷文件規(guī)劃自身的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，云南復(fù)產(chǎn)將于6月下旬開啟的確定性進(jìn)一步提高，整體看來，未來鋁供應(yīng)的增加較為確定，但增量及增速的不確定性大。鋁錠的去庫及低庫存支撐鋁價(jià)?？傮w來說，銅鋁受宏觀提振影響價(jià)格上行，預(yù)計(jì)未來仍將維持震蕩，建議震蕩思路對待。
鎳：高位運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期偏強(qiáng)震蕩
周四滬鎳主力合約上漲2.34%，收盤于171110元/噸；持倉量減10603手。宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)6月決定暫停加息，同時(shí)釋放了今年繼續(xù)加息的信號(hào)。基本面，鎳礦進(jìn)口價(jià)格持穩(wěn)，我國主要港口鎳礦庫存小幅累庫。精煉鎳現(xiàn)貨價(jià)格上升，純鎳貿(mào)易商情緒偏弱；鎳鐵價(jià)格企穩(wěn)；合金電鍍端回暖，4月份純鎳耗量環(huán)比增加。新能源領(lǐng)域，硫酸鎳價(jià)格走強(qiáng)，三元電池端需求隨著鋰價(jià)止跌回彈而小幅回暖，新能源汽車5月銷量較上月環(huán)比有所增長。庫存端，LME、國內(nèi)庫存均持續(xù)歷史地位運(yùn)行。短線宏觀、低庫存支撐鎳價(jià)，基本面使得鎳價(jià)承壓，多空因素交織下預(yù)計(jì)鎳價(jià)震蕩偏高，操作上建議短線思路。
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